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標題財務比例解讀(2017-08-11)
姓名廖 先生/小姐
行業別C大類【製造業】
區域台南市
問題財務比例如何解讀?如何有系統的向老闆說明財務比例差,應據取向行動?
回覆財會專業顧問黃鋒榮
回覆內容先了解老闆最關切的是什麼問題,然後從財務報表中進行有關之比例分析,再將針對公司之數值分析(與自己供近幾年來之變化,如能取得同業之平均數做比較更佳),找出較弱或有偏離之部分尋求問題所在,最後給老闆改進的建議方案。下列常用比率分析提供您參考:◎財務結構 1.資產負債率/負債對總資產比率:又稱負債比率,企業負債總額占企業資產總額的百分比。可以衡量比較公司的負債與風險,對債權人來說當然要確定可以還得出錢,所以不能太高;而對投資人與股東,會因融資杠桿提高投資報酬、並可用較少的資本/股本投入取得控制權。因此,經營者應該在不會造成償債危機的情況下,只要獲利高於所應繳的利息,就可以提高借入資金。 2.長期資金佔固定資產比率:對公司來說當然也不能用馬上就要還的錢來投入固定資產,相對的當然也就是說長期資金越多越好,所以這個比率基本上越高分越好。 ◎償債能力 1.流動比率:又稱營運資金比率,主要是用來看短期償債能力。如果流動資產相對較多,代表公司短期償債能力越強;不過若流動資產過多、或現金持有過多,則也代表資金並沒有有效運用,或是存貨過多可能營運有問題、東西賣不出去。一般來說這個值大約2:1左右。 2.利息保障倍數:同樣是來衡量償債能力的指標之一,相較於前兩個指標是針對流動負債,這個指標則針對利息,要看的是公司有沒有辦法還出利息的錢;想到還利息的錢,就要想到稅前息前盈餘EBIT。因為公司借入資金(舉債)來營運,除了到期時要還本金之外,每期都要給人家利息;公司發行債券也是,債權人除了關心之後能不能拿回錢,也要能夠收到利息。所以這個值當然是高的話比較好,一般來說至少要2:1以上,另外,除了EBIT之外,有的公司則是會用EBDIT,也就是稅前息前「折舊前」盈餘。 ◎經營能力 1.應收款項週轉率:這個指標是要看一年內,應收帳款轉換為現金的次數。所謂 有些公司會讓客戶先欠款,可能因為讓對方比較好作帳,也可能就是商場上的人情給個方便、錢之後慢慢算這樣,不代表說完全不好,因為有些公司是會以其他誘因來讓客戶提早交錢,比方早給錢就有優惠;當然若慢給,也有可能代表客戶營運出現問題,所以給不出錢。總之有不同的原因,最重要的就是不要變成呆帳。 2.存貨週轉率:這是想知道一年內可以把存貨賣光幾次。存貨因為是特定時間點的概念,所以要找一段期間的平均,通常也是採期初期末兩者平均。 3.固定資產週轉率:因為sales是企業利用固定資產(土地、機器、設備等)賺到的錢,所以就想說看看靠固定資產可以賺到多少。固定資產可以用期初和期末平均取得的值,或者用固定淨資產(net fixed assets)來算。這個值高的話代表固定資產的製造效率高,但太高的話也可能是固定資產太少、不足以生產那麼大的單。 4.總資產週轉率:總資產就是考量整體的,到底公司運用資產的能力如何,這個數值可以跟同業的來比較。 ◎獲利能力 1.資產報酬率:和總資產週轉率不同的在於這次想知道的不僅僅是經營能力,而是「獲利」能力,這個數字高一點當然較佳,才知道錢投入到資產中,是不是真的賺得較多、夠多、比存在銀行定存還多。 2.股東權益報酬率:這可用來看公司用股東的錢來創造獲利的能力如何。ROE高的話,代表公司運用資源來獲利的能力佳。 3.每股盈餘:EPS可以知道每股賺多少,所以EPS高的話往往也會提高股價,因此買股票的一個參考指標就是用股價 ÷ EPS = 本益比(price/earning, P/E),可知道投入的錢要回本的能力為何,另外EPS可以跟ROE一起看,若EPS高、但ROE低,代表公司可能未有效運用保留盈餘,應該要發放股利給股東才對。 4.純益率/淨利率:這個主要是兩個方向:針對一間公司是看長期走勢,而在產業中則看是高於還低於整個產業平均。這指標因為是會考量到副業收入,所以若公司主業賺錢副業賠錢的話,數字當然就不見得會高。

(針對上述諮詢問題,係由經濟部中小企業處「中小企業營運與融資協處計畫」(110年度委託執行單位:中華民國全國創新創業總會)之榮譽會計師/財務顧問本著自身財會專業予以回覆問題,惟因網路文字表達有時不見得可充分說明本意,如您針對回覆文字有所疑惑,或產生更深入相關財會問題,建議可直接與本計畫工作團隊聯繫,本團隊可安排榮譽會計師提供1對1現場諮詢或直接到場診斷服務,竭誠為您服務,執行團隊聯繫電話:(02)23328558 #399,或可聯繫經濟部中小企業處馬上辦服務中心免付費專線:0800-056-476。)
回覆時間2017-08-15
回覆財會專業顧問吳文勝
回覆內容要作財務比率分析,先要確認貴公司帳務處理資訊與交易資訊一致,也就是一套帳。目前用來作財務比率分析者可分財務結構(如淨值比率)、償債能力(如流動比率)、經營效能(如應收帳款或存貨週轉率)、獲利能力(如毛利率)等。每個項目都有多項分析比率可以參考運用。至於財務比率計算出來後,應與基準值(同業標準或公司內部自設標準)比較,分析其優劣,從中了解問題及改善對策,以作為公司營運參考。

(針對上述諮詢問題,係由經濟部中小企業處「中小企業營運與融資協處計畫」(110年度委託執行單位:中華民國全國創新創業總會)之榮譽會計師/財務顧問本著自身財會專業予以回覆問題,惟因網路文字表達有時不見得可充分說明本意,如您針對回覆文字有所疑惑,或產生更深入相關財會問題,建議可直接與本計畫工作團隊聯繫,本團隊可安排榮譽會計師提供1對1現場諮詢或直接到場診斷服務,竭誠為您服務,執行團隊聯繫電話:(02)23328558 #399,或可聯繫經濟部中小企業處馬上辦服務中心免付費專線:0800-056-476。)
回覆時間2017-08-15
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